Aktuelles zur Börsensituation

Die Finanzmärkte zeigten sich auch im September wieder von ihrer schwankungsanfälligeren Seite. Die erste Woche verlief für die Aktienmärkte stark negativ, indem die Konjunktursorgen aus dem August erneut aufflammten. Entscheidend blieben dabei die Arbeitsmarktdaten aus den USA. Erneut wurden die Erwartungen in Bezug auf neu geschaffene Stellen nicht ganz erfüllt, während gleichzeitig die Vormonate leicht nach unten revidiert wurden. So befinden sich die Zahl der offenen Stellen auf dem tiefsten Wert seit 42 Monaten, was die Ängste um eine bevorstehende Rezession befeuerte.

Wie bereits im August erholten sich die Aktienmärkte allerdings erfreulich. Zum einen weil die Inflationszahlen aus den USA und der Eurozone äusserst moderat ausfielen und damit den graduellen Abwärtstrend weiter bestätigten. Zum anderen aber weil die jeweiligen Notenbanken aus den USA und der Eurozone auf die Daten der vergangenen Monate reagierten und die Leitzinsen senkten. Dabei überraschte die amerikanische Notenbank FED mit einer Leitzinssenkung von 0.50%, statt der erwarteten 0.25%. Zudem reduzierte auch die SNB den Leitzins im September um 0.25%, da der zugrundeliegende Inflationsdruck in der Schweiz erneut abgenommen hat.

Die Zinssenkungen unterstützten nicht nur die Aktienkurse, sondern auch die Anleihemärkte, welche sich mittlerweile über das Jahr betrachtet ebenfalls solide im Plus befinden. Folglich belassen wir unsere leichte Übergewichtung bei den eher defensiven und qualitativ hochwertigen Aktienmärkten Schweiz und Nordamerika, welche sich beide bis dato hervorragend entwickelt haben. Bei den Obligationen erachten wir Unternehmensanleihen in Schweizer Franken und mit einer soliden Bonität nach wie vor als das attraktivste Segment. Weiter unterstützend erachten wir die Beimischung von Schweizer Immobilienfonds und Gold.