Wirtschaftsausblick November 2024

Der Chefökonom von Valiant, Renato Flückiger, erklärt Ihnen, was die Finanzmärkte im November beschäftigt. 

Die Finanzmärkte werden weiterhin von diversen Einflussfaktoren geprägt. Zum einen gilt es die volkswirtschaftliche Entwicklung zu erwähnen, welche auf Regionenebene nach wie vor gemischt ausfällt. Während die USA durch solides Konsumwachstum ein starkes drittes Quartal verzeichneten, zeigt sich in Europa hingegen ein spürbar schwächeres Bild. China reagiert auf das unterdurchschnittliche Wachstum mit zahlreichen Massnahmen zur Konjunkturunterstützung.

Geldpolitisch dürften die westlichen Zentralbanken ihren eingeschlagenen Pfad der graduellen Lockerung weiterverfolgen. Zwar hält sich die Kerninflation weiterhin hartnäckig, trotzdem ist seit Monaten eine langsame Abkühlung zu beobachten. Ebenfalls bedeutend für die Entwicklung der Finanzmärkte ist die Ergebnissaison. Diese zeigt eine deutliche Divergenz zwischen den USA und Europa, da über 75 % der US-Unternehmen, insbesondere im Technologie- und Bankensektor, die Gewinnerwartungen übertreffen, in Europa konnten dies gerade einmal die Hälfte der Unternehmen. Durch die US-Präsidentschaftswahlen in den USA dürfte neben der Geldpolitik nun auch wieder die Politik in den Fokus rücken. Der Wahlausgang bleibt angesichts der ausserordentlich knappen Umfragewerte äusserst unklar, was kurzfristig durchaus für eine gewisse Marktvolatilität führen könnte.

Neben Aktien und Obligationen lohnte sich bei unseren Portfolios in diesem Jahr die Beimischung von Schweizer Immobilienfonds und Gold, welche beide eine hervorragende Performance ausweisen können. Die Schweizer Immobilienfonds dürften weiter von den sinkenden Zinsen, der stabilen Zuwanderung sowie dem knappen Angebot profitieren. Gold hingegen profitiert von den zahlreichen geopolitischen Unsicherheiten, den stetigen Zukäufen der Zentralbanken und dem weltweit sinkenden Zinsniveau. 

Aktien, Obligationen oder Fonds? Liquidität, hoher Ertrag oder geringes Risiko? Valiant hilft ihren Kunden rasch und einfach, Ihr persönliches Anlegerprofil und die richtige Anlagestrategie zu finden. Erfahren Sie mehr darüber: valiant.ch/anlagestrategie

Noch einfacher gehts mit unserem Newsletter, den wir Ihnen 12 Mal pro Jahr zustellen: valiant.ch/newsletter 

Wirtschaftsausblick herunterladen

Renato Flückiger führt bei Valiant als Leiter Investment das Anlagekomitee und ist verantwortlich für die Umsetzung der Anlagepolitik in der Vermögensverwaltung. Seine Kolumne «Flückigers Notierungen» erscheint halbjährlich im Kundenmagazin «ValOr». Überdies finden Sie hier regelmässig seinen monatlichen Wirtschaftsausblick.